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インサイダー取引は合法化すべき

1 :山師さん:2008/05/10(土) 20:35:42.95 ID:BUY+lLl3
みんな好きにやればいい

2 :山師さん:2008/05/10(土) 20:41:05.03 ID:/lkxyFzc
インサイダー情報もっている人しか株を買わなくなるから、困るだろう。
今でもプロはみんなインサイダー情報で儲けているが。

3 :山師さん:2008/05/10(土) 20:47:43.56 ID:BUY+lLl3
インサイダー取引が規制される理論的根拠としては、以下のような点が挙げられる。

・情報の偏在を利用して取引相手を騙すことと同様であり、取引の相手に対して不公正である(信義則違反、権利濫用)。
・英米法においては、当初、売主の情報開示義務を前提として、このような根拠づけがなされた。
・会社の内部情報は会社の財産であり、これを内部者が自己の利益に利用することは、会社に対する忠実義務に違反する。
・不完全情報を前提とした取引であり、新古典派経済学における完全競争の前提に反し、非効率的な財の配分をもたらす。
なお、米国では、法と経済学論者の一部によって、インサイダー取引の規制は不要であるとの主張も少数ながらなされている。

・インサイダー取引による利益獲得の機会は、企業の取締役等にとって効率的な報酬形態である。
・また、インサイダー取引を報酬の一部であると捉えれば、会社への忠実義務違反の問題も生じない。

4 :山師さん:2008/05/10(土) 20:53:55.88 ID:BUY+lLl3
エンロン事件に対するフリードマンの見解。

要するに「インサイダー取引が合法化されれば、粉飾決算等の事実を知る
内部者がさっさと株を売り払うので株価が急降下するといった形で
内部情報が即座に株価に反映されるため、内部告発等に頼るしかない現在の状況に比べて
企業情報が株価として市場関係者にすぐに伝わるため株式市場が効率化する」ということ。

5 :山師さん:2008/05/10(土) 20:54:59.75 ID:BUY+lLl3
規制の根拠となっている「インサイダー取引によって市場への信頼が失われると、出来高が細って資金調達が困難になる」
という議論は、実証的に裏づけられていない。たとえば1980年代にアメリカで摘発された大規模なインサイダー取引事件
によって、市場への信頼は失われたというが、株式の出来高はずっと堅調だった。
インサイダー規制を実施した国で、それによって出来高が増えたという事実もない

6 :山師さん:2008/05/10(土) 20:56:37.84 ID:1yEbf2O+
個人によるインサイダー取引は違法だから罪になるが、
組織的インサイダー取引は見逃される。
組織が大きければ大きいほど問題視されない。
しかし、ときどき見せしめもあり得る。

7 :山師さん:2008/05/11(日) 08:43:27.71 ID:cFxBBC/j
昔は違法じゃなかっけど、たいして問題じゃなかった。

今も、REITは違法じゃないけど、さほど不自然な取引じゃないよ。
株もしょっちゅうサイダーがあるからだと思うけど。

為替や先物も合法じゃなかったかな。別に普通。

8 :山師さん:2008/05/11(日) 09:33:20.22 ID:/J9NTpjv
為替も指標の発表なんかでは原則フライング禁止じゃないのかな。
でも日銀が頻繁に介入をやってた時代、日銀から買いの依頼を受けた民間銀行は、
自分たちで一足先に買っておいて儲けてたらしい。

9 :山師さん:2008/05/11(日) 10:05:45.50 ID:q7VcNeTB
>>2
サイダーらしき注文があれば、提灯もいっぱい湧き出るだろう?

10 :山師さん:2008/05/11(日) 10:15:27.11 ID:iREXyW9w
>>5、6
社会的権威のある存在こそ最強だな。
逆にそんな市場で力強く生き残ってる個人てたくましいな。

11 :山師さん:2008/05/11(日) 10:45:20.89 ID:VB3jgJ8A
そんなことになったら怖くて株買えない

12 :山師さん:2008/05/11(日) 12:11:17.24 ID:Fc5Mx4Mc
好材料は売り、悪材料は買いにすればおk

13 :山師さん:2008/05/11(日) 14:58:03.34 ID:UGIuc61N
インサイダーはN証券の例でわかるように
知人や投資組合を使っていくらでも可能
知人を儲けさせてキックバック
を得る等、手法はなんでもござれ、
このようなイカサマは放置せざるをえない。


14 :山師さん:2008/05/11(日) 15:20:59.77 ID:tuxvobTN
>>12
レイコフ倒産の悪材料を聞いてレイコフ全力買いした俺が来ましたよ。

15 :山師さん:2008/05/11(日) 16:35:34.39 ID:VB3jgJ8A
>>14
どうなった?

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